国泰MSCI中国A股ESG通用ETF财报解读：份额降48%，净资产缩水39%，净利润970万，管理费22.7万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰MSCI中国A股ESG通用交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰MSCI中国A股ESG通用ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降48%，净资产合计缩水39%，不过实现净利润970.11万元，当期发生的基金应支付的管理费为22.71万元。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水
本期利润大幅增长
2024年国泰MSCI中国A股ESG通用ETF本期利润为9,701,078.33元，相比2023年的 -1,272,972.32元实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为21.56%，本期基金份额净值增长率达16.70%，显示出较好的盈利能力。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年8月30日（基金合同生效日）至2022年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 354,383.32元 | 1,176,272.04元 | -2,575,662.50元 |
| 本期利润 | 9,701,078.33元 | -1,272,972.32元 | -6,600,954.54元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1905 | -0.0202 | -0.0236 |
| 本期加权平均净值利润率 | 21.56% | -2.12% | -2.44% |
| 本期基金份额净值增长率 | 16.70% | -11.76% | -3.82% |
资产规模下降明显
2024年末，基金期末资产净值为32,124,946.75元，较2023年末的52,989,645.53元减少了20,864,698.78元，缩水约39.37%。期末可供分配利润为 -309,770.25元，反映出基金在分配方面面临一定压力。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | -309,770.25元 | -9,445,071.47元 | -5,588,611.21元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.0096 | -0.1513 | -0.0382 |
| 期末基金资产净值 | 32,124,946.75元 | 52,989,645.53元 | 140,846,105.79元 |
| 基金份额累计净值增长率 | 0.96% | 15.13% | 3.82% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于基准
过去一年，该基金份额净值增长率为16.70%，同期业绩比较基准收益率为10.87%，超出业绩比较基准5.83个百分点。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样跑赢业绩比较基准，显示出较强的跟踪效果和投资管理能力。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.95% | 1.69% | -5.83% | 1.74% | 3.88% | -0.05% |
| 过去六个月 | 15.02% | 1.59% | 12.90% | 1.65% | 2.12% | -0.06% |
| 过去一年 | 16.70% | 1.32% | 10.87% | 1.37% | 5.83% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.96% | 1.09% | -11.32% | 1.24% | 10.36% | -0.15% |
长期增长趋势良好
自基金合同生效以来，尽管基金份额累计净值增长率为 -0.96%，但从各阶段数据来看，基金在不同市场环境下展现出一定的适应性，尤其在2024年取得了较好的收益，为投资者创造了价值。
投资策略与业绩表现：紧跟市场节奏，控制跟踪误差
投资策略分析
2024年A股市场走势复杂，先抑后扬。该基金作为指数基金，旨在为投资者提供标准化投资工具。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。
业绩归因
本基金在2024年净值增长率为16.70%，跑赢同期业绩比较基准收益率。这得益于基金管理人对市场节奏的把握，以及在复杂市场环境下对投资组合的有效调整，使得基金能够紧密跟踪标的指数，实现较好的投资回报。
费用分析：管理费、托管费有所下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为227,146.75元，较2023年的303,739.19元有所下降。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，资产规模的下降导致管理费相应减少。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 227,146.75元 | 303,739.19元 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 1,049.43元 | - |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 226,097.32元 | 303,739.19元 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为45,429.46元，低于2023年的60,747.85元。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，与管理费下降原因类似，资产规模变动是托管费减少的主要因素。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 45,429.46元 | 60,747.85元 |
投资组合分析：股票投资集中，行业分布较广
股票投资明细
期末基金权益投资金额为31,598,248.06元，占基金总资产的97.64%，全部为股票投资。按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、贵州茅台等权重居前，反映出基金对优质蓝筹股的偏好。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5,863 | 1,559,558.00 | 4.85 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 1,000 | 1,524,000.00 | 4.74 |
| 3 | 601288 | 农业银行 | 147,000 | 784,980.00 | 2.44 |
| 4 | 600900 | 长江电力 | 26,407 | 780,326.85 | 2.43 |
| 5 | 601398 | 工商银行 | 108,700 | 752,204.00 | 2.34 |
行业分布情况
从行业分布来看，制造业占比最高，达48.71%，其次为金融业，占比29.70%。行业分布较为广泛，有助于分散风险，但制造业占比较大，也使得基金对该行业的依赖度相对较高。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 148,809.00 | 0.46 |
| B | 采矿业 | 1,165,207.85 | 3.63 |
| C | 制造业 | 15,647,972.22 | 48.71 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,584,144.85 | 4.93 |
| E | 建筑业 | 325,258.40 | 1.01 |
基金份额持有人信息：个人投资者占比近七成
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为802户，户均持有基金份额为40,442.29份。机构投资者持有份额占比32.43%，个人投资者持有份额占比67.57%，个人投资者成为基金的主要持有者。
| 持有人结构 | 持有人户数(户) | 机构投资者 | 个人投资者 | 户均持有的基金份额 |
|---|---|---|---|---|
| 802 | 10,519,002.00（32.43%） | 21,915,715.00（67.57%） | 40,442.29 |
上市基金前十名持有人
海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司等为期末上市基金前十名持有人，其中海通证券股份有限公司持有份额占比13.06%，显示出机构投资者对该基金的关注。
| 序号 | 持有人名称 | 持有份额（份） | 占上市总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 海通证券股份有限公司 | 4,237,578.00 | 13.06% |
| 2 | 中信建投证券股份有限公司 | 3,967,426.00 | 12.23% |
| 3 | 广发证券股份有限公司 | 1,867,088.00 | 5.76% |
| 4 | 段徐蕙 | 1,380,040.00 | 4.25% |
| 5 | 白巍 | 1,060,550.00 | 3.27% |
开放式基金份额变动：赎回规模大于申购
本报告期期初基金份额总额为62,434,717.00份，报告期内基金总申购份额为45,000,000.00份，总赎回份额为75,000,000.00份，净赎回份额为30,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至32,434,717.00份，较期初下降48.05%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2022年8月30日)基金份额总额 | 989,434,717.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 62,434,717.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 45,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 75,000,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 32,434,717.00 |
风险提示
尽管国泰MSCI中国A股ESG通用ETF在2024年实现了净利润增长且跑赢业绩比较基准，但基金资产规模下降、净赎回份额较大等情况仍值得关注。市场波动、行业集中风险以及宏观经济环境变化等因素，可能对基金未来业绩产生影响。投资者在决策时，应综合考虑自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资选择。
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